书名：波动率微笑 宽客大师教你建模
作者：伊曼纽尔·德曼、迈克尔B.米勒、胡超
ISBN：978-7-111-58572-5
出版社：机械工业出版社
出版日期：2020.11
伊曼纽尔·德曼、迈克尔B.米勒著的《波动率微笑(宽客大师教你建模)/CFA协会金融前沿译丛》既介绍了经典的布莱克-斯科尔斯-默顿期权模型，又介绍了过去40年中基于该模型的一些扩展表达式。教科书着重强调形式而不是直觉和理解。而本书则探究模型背后的思想基础及数学关系，在严谨的学术研究与市场上的交易实践之间取得了很好的-平衡。本书清晰地展示了金融模型的基本原理，因此也可以作为评估以及建立金融模型的参考书。 在1987年的全球股票市场大崩盘之前，布莱克-斯科尔斯-默顿期权模型看上去在描述期权市场方面做得很不错。但是，在那之后，股票指数期权市场持续存在着波动率微笑曲线的情况，很显然，这不是布莱克-斯科尔斯-默顿模型所能解释的。在1987年之后的几十年中，全世界的量化工作人员都在试图扩展布莱克-斯科尔斯-默顿模型，希望能够解释这种异常现象。好的金融模型的基础并不是数学，而是对于证券和市场行为的深刻理解。因此，本书的前半部分重点介绍了期权估值的理论，研究分析了布莱克-斯科尔斯-默顿模型及其在实践中的应用，并且讨论了该模型的局限性。后半部分分析了波动率微笑曲线的行为特征，并且详细介绍了多种布莱克-斯科尔斯-默顿模型的扩展方法，以弥补其本身的缺陷。特别地，本书详细介绍了局部波动率模型、随机波动率模型以及跳跃-扩散模型。