书名：金融支持上游度对中国制造业出口绩效的影响机理研究
作者：梁莹莹、段立君、孟亮
ISBN：978-7-310-06242-3
出版社：南开大学出版社
出版日期：2022.03
近年来,中国制造业出口贸易规模、流量持续增加,其出口业绩令世人瞩目。但遗憾的是,在货物贸易中,中国的贸易条件改善情况并不非常乐观。纵观制造业产品出口结构,不难发现大量企业仍处于较低技术含量的生产环节,在全球价值链位置居中,并非微笑曲线的两侧。因此开展有关出口绩效方面的研宄尤为必要。与此同时,我们发现,在制造业产品出口绩效或出口竞争力提升的过程中,金融支持一直被学术界视为重要手段,因为大量制造业企业面临融资约束难题。鉴于此本书拟在归纳和总结制造业出口绩效提升的影响因素的基础上,重点关注金融支持上游度对中国制造业在出口绩效提升过程中的影响机理、传导渠道和影响效应,并找寻最优金融支持上游度。本书通过对金融支持以及制造业产业出口提升的理论基础和相关文献进行梳理的基础上,从理论层面对金融与制造业出口绩效升级之间的相互作用关系进行机理研宄和机制分析。在理论层面,课题组首先从供给侧,即从资本的供给出发,通过探寻金融支持对提高转化生产中红利的比例,而使生产者获取更多的投资收益视角,从金融规模、金融结构和金融效率三个维度,分析对制造业产业升级的作用机制,全面挖掘金融支持对制造业出口绩效的影响路径。其次,在需求侧以金融支持有助于缓解制造业企业的融资约束为核心出发点,结合制造行业中大量制造业企业本身具备资本密集型特征,课题组从微观层面,以制造业企业为主体,基于赫尔普曼(Helpman)的制造业企业异质性理论构建制造业企业出口绩效影响因素的理论模型,从企业层面探寻金融支持对制造业出口绩效的影响机理与机制。最后,针对制造企业中具备科技创新特征或需求的企业,依托优序融资理论,运用制造业企业在外源性融资中一般遵循先债权融资,再股权融资的顺序,挖掘不同制造业企业在差异化融资模式下,其融资结构构成比例不同对制造业企业的市场地位的影响。为检验理论框架与模型,本书进一步运用世界银行数据、世界投入产出(WIOD)数据库、联合国商品贸易统计(UN Comtrade)数据库等数据资源,通过系列指标构建与测度,完成出口二元边际的测算、出口技术负责度的测度以及金融支持上游度的测度,运用面板数据从金融支持对制造业出口绩效影响和金融支持上游度对制造业出口绩效的影响分别展开多组实证分析。最后,本书结合实证研宄结论,分别从制造业企业的金融支持宏观层面,在通过科技金融拓宽金融支持渠道的业务扩展方面,以及从制造业出口绩效提升方面分别提出对策建议。研宄认为:在宏观层面金融支持机制设计方面,应持续加大对制造业企业的贷款支持力度的同时,重点发挥中小企业融资担保服务机构的作用,并依托多种形式的供应链金融,拓宽融资渠道;在以科技金融为主导的金融支持渠道拓宽方面,应从推行试点银行和重点园区的“内部投贷联动”业务模式,非试点银行和重点园区的“外部投贷联动”业务模式,规范推行现代企业股权管理制度,积极培育“投贷联动”业务生态圈,创新地域金融工作模式等具体业务予以操作;在制造业出口绩效提升方面,则分别立足国家、行业、企业三个层面提出对策建议。本书通过构建金融支持上游度与中国制造业出口绩效间因果关系模型,多维度、多层面影响因素开展以金融支持和金融支持上游度对中国制造业出口绩效影响机理的研宄模型,拓展了传统金融发展对制造业出口影响的研宄,为以金融支持上游度为切入点的制造业出口绩效提升路径的理论依据。通过开展以行业上游度为视角的金融支持上游度对中国制造业产品出口绩效影响机理等问题的深入研究,为制造业出口绩效提升渠道与机理研宄提供经验证据。与此同时,研宄为实现有限金融资源高效利用,从政府、行业、企业层面制定与制造业出口目标相匹配的金融政策提供参考依据和有益借鉴。