书名：大势研判
副标题：经济、政策与资本市场
作者：任泽平
出版社：中信出版社
ISBN：9787508662091
出版时间：2016
页数：384
定价：65.00
内容简介： 学识广博。有创意的见解和理性的分析，尤其是作为有责任的知识分子风骨，值得我们学习。 对于任泽平这个人，不予评价。毕竟他是人，总有出现误判的时候。单从书来说，不失为一本好书，尤其是做经济学的理论研究，大量的历史分析，包括股灾，理论，全球经济较发达的国家的转型成功例子。尤其是在房地产，新兴产业，还有金融这几个领域。大量的数据和图表，普遍都是来自公司内部，不然就是wind, 少量来自国家统计数据，对于某些数据，我认为水分太大。不可靠。分析的头头是道，但是不是没有道理的，确实就么个情况，... 对于任泽平这个人，不予评价。毕竟他是人，总有出现误判的时候。单从书来说，不失为一本好书，尤其是做经济学的理论研究，大量的历史分析，包括股灾，理论，全球经济较发达的国家的转型成功例子。尤其是在房地产，新兴产业，还有金融这几个领域。大量的数据和图表，普遍都是来自公司内部，不然就是wind, 少量来自国家统计数据，对于某些数据，我认为水分太大。不可靠。分析的头头是道，但是不是没有道理的，确实就么个情况，但是你非要说是纸上谈兵，貌似也不太恰当。毕竟这个人的知识储备量还是很大的，从计量经济学，模型，宏观，整体政策分析。都是相当到位的。纵观全世界的经济增长，预判在5%左右，我也认为这个数字是合理的4.5%-5%的范围。过速增长，是有一系列的问题的。那个所谓的阿姆斯特朗猜想，真心是太赞了！ 大势研判，任泽平在宏观经济分析方面真的是匠心独运，对很多表面的问题都看的很透彻，这本书与其说是对未来的解读，倒不如说是对历史的分析，周期对中国的影响，以及新的5%会比原来8%更好的依据，其实，对于未来预测这玩意更多的是拍大腿的，至于为什么这么拍，还是要有一些令人信服的说法，逻辑上和理论上是否有支持，合规性严谨性是否有调整，这些都是在某个层面需要做到言而有“信”。其实在看研报等一些对于行业或者企业预... 大势研判，任泽平在宏观经济分析方面真的是匠心独运，对很多表面的问题都看的很透彻，这本书与其说是对未来的解读，倒不如说是对历史的分析，周期对中国的影响，以及新的5%会比原来8%更好的依据，其实，对于未来预测这玩意更多的是拍大腿的，至于为什么这么拍，还是要有一些令人信服的说法，逻辑上和理论上是否有支持，合规性严谨性是否有调整，这些都是在某个层面需要做到言而有“信”。其实在看研报等一些对于行业或者企业预测分析的文章，常常会觉得作者写的东西华而不实，想的很美好，事实却很骨感，我们写预测分析的目的是为了能让读者对未来有个判断，虽然这个判断是基于作者的角度来写的，但是这个判断是否合情合理，这个需要一些沉淀和积累才能进行判断。任泽平做学问出身，半路下海，非常接地气符合时代特征，因此，值得多学习学习。 把平时公众号分享的集中发出来吧，可能有比较多的科学分析，但是对门外汉并没有很多方法性或者结论性的启示。 内容简介：当前中国经济最大的宏观背景是增速换挡、结构调整和改革转型。本书试图采用“转型宏观”分析框架，打通长期与短期、总量与结构、国际与国内、经济与政策、实体与货币、宏观与策略等重大环节，分析经济增长与产业升级、周期波动和行业轮动之间的关系；通过研究国际上... 2015年全年第一名的分析师，估计市场上的人都想跟着他学习学习分析能力判断能力和宏观预测能力吧，这书一上市就排名很靠前了，影响力相当大，机构投资者以及普通投资者都关注，书的内容很扎实，如何抓住大牛市？股灾中该怎么做？很受益！ 近年中国经济增速换档的典型事实先后出现：2008年前后越过了刘易斯拐点，2012年劳动年龄人口开始净减少，2014年房地产周期投资长周期拐点出现（20-50岁适龄购房人群达到峰值）。 从国际经验上看，房产税既未起来稳定市场运行的作用，也无法防范房地产泡沫的产生和破灭。 现实中的经济运行周期由多股商业周期力量叠加而成：70年左右的人口周期、60年左右的创新周期、30年左右的建筑周期、10年左右的设备投资周期和3年左右的存货... 2018-08-28 11:06 近年中国经济增速换档的典型事实先后出现：2008年前后越过了刘易斯拐点，2012年劳动年龄人口开始净减少，2014年房地产周期投资长周期拐点出现（20-50岁适龄购房人群达到峰值）。从国际经验上看，房产税既未起来稳定市场运行的作用，也无法防范房地产泡沫的产生和破灭。现实中的经济运行周期由多股商业周期力量叠加而成：70年左右的人口周期、60年左右的创新周期、30年左右的建筑周期、10年左右的设备投资周期和3年左右的存货周期等。投资用途的货币主要流向以下领域：需求旺盛导致销售规模上升的行业、技术进步可以降低成本的行业、具有定价能力且供求状况良好的行业。货币流向多的领域不一定引发价格上涨，涨价的产品一般具有以下属性：1、具备涨价的条件：供给弹性小、需求旺盛、生命周期长；2、具备涨价的能力：定价能力强，行业集中度高；3、具有涨价的动力：技术进步速度慢。符合上述条件的主要是资源、能源、土地、农产品、劳动力、食品等。汇率的影响因素包括：两国相对通胀率、贸易差额、两国利差（或货币政策）、两国经济增速和风险因素等。长期贸易顺差国有助于一国货币保持强势，但并非所有国家如此，一些货币表现弱势，主要有两个原因：一是高通胀；二是发生危机。如果一国货币是国际货币，该国货币天然更坚挺，一方面是新增需求；另一方面，一国维持国际货币的意愿也是一种激励。人民币当前面临三大支撑和三大压力。三大支撑是贸易顺差、物价稳定和人民币国际化程度增强；三大压力：一是当前人民币预期不稳，二是美国加息周期带来的美元升值可能性，三是经济增速换档失败导致的大幅贬值风险。中国股票市场的工具性：1990年是为了与股份制改革相配套，1998年发展股票市场是为国企脱困解决融资难问题，2007年是扩大直接融资，实现全流通，支持中小企业融资，当前是国企改革，股权融资支持转型创新。2015年上半年牛市并不是经济基本面发动的，而是被经济转型（创业板牛市）和新一轮改革（主板牛市）预期所推动的，并有资金面的配合。这轮股灾的根本原因是有毒资产（部分高估值小盘股）加杠杆（从两融到伞形信托和场外配资），导致市场微观结构恶化。 2015-2022年中国制造业发展趋势预测 纺织、造纸、食品、森林工业等劳动密集型产业延续回落； 双汇？ 冶金、电力、煤炭、建材、石油、化工产业2014年前后出现峰值，之后逐渐回落；工业化后期，石油工业受国内需求带动效应较强，化学工业在细分行业中仍存在较大升级空间； 已经2018年，如何验证？国投、川投、长电？万华化学？ 金属制品、机械制造、交通运输设备制造、电气机械及器材制造、电子及通信设备制造所占比重继续上升； ... 2018-07-20 21:44 2015-2022年中国制造业发展趋势预测纺织、造纸、食品、森林工业等劳动密集型产业延续回落；双汇？冶金、电力、煤炭、建材、石油、化工产业2014年前后出现峰值，之后逐渐回落；工业化后期，石油工业受国内需求带动效应较强，化学工业在细分行业中仍存在较大升级空间；已经2018年，如何验证？国投、川投、长电？万华化学？金属制品、机械制造、交通运输设备制造、电气机械及器材制造、电子及通信设备制造所占比重继续上升；潍柴？工业化率持续下降，2022年30.9%。 经济转型，实现制造业结构升级，是要实现制造业与生产性服务业融合发展。 资本和技术密集型制造业更依赖通信服务、商务服务、金融保险、技术研发等知识密集型生产性服务业，劳动密集型制造业更依赖运输仓储等传统生产性服务业。 因为在产业结构升级的过程中，是劳动密集型产业向资本和技术密集型产业转移的过程，所以知识密集型生产性服务业在制造业投入中的比重不断上升，传统生产性服务业在制造业投入中的比重不断下降。 2018-06-29 21:07 经济转型，实现制造业结构升级，是要实现制造业与生产性服务业融合发展。资本和技术密集型制造业更依赖通信服务、商务服务、金融保险、技术研发等知识密集型生产性服务业，劳动密集型制造业更依赖运输仓储等传统生产性服务业。因为在产业结构升级的过程中，是劳动密集型产业向资本和技术密集型产业转移的过程，所以知识密集型生产性服务业在制造业投入中的比重不断上升，传统生产性服务业在制造业投入中的比重不断下降。 货币供给增加主要流向三种行业： 1、需求旺盛导致销售规模上升的行业： 格力电器在城镇化率70%以前，随着全球温室效应，需求不断增加，销售规模上升。 2、技术进步可降低成本的行业： 宇通客车的新能源汽车毛利率较传统汽车高；潍柴动力升级国六的新款发动机。 3、具有定价能力且供求状况良好的行业： 双汇发展的产品无法快速大规模提高产量，技术进步也较工业品领域慢，可靠高端产品、提价的方式增长利润。 2018-06-10 10:48 货币供给增加主要流向三种行业：1、需求旺盛导致销售规模上升的行业：格力电器在城镇化率70%以前，随着全球温室效应，需求不断增加，销售规模上升。2、技术进步可降低成本的行业：宇通客车的新能源汽车毛利率较传统汽车高；潍柴动力升级国六的新款发动机。3、具有定价能力且供求状况良好的行业：双汇发展的产品无法快速大规模提高产量，技术进步也较工业品领域慢，可靠高端产品、提价的方式增长利润。 近年中国经济增速换档的典型事实先后出现：2008年前后越过了刘易斯拐点，2012年劳动年龄人口开始净减少，2014年房地产周期投资长周期拐点出现（20-50岁适龄购房人群达到峰值）。 从国际经验上看，房产税既未起来稳定市场运行的作用，也无法防范房地产泡沫的产生和破灭。 现实中的经济运行周期由多股商业周期力量叠加而成：70年左右的人口周期、60年左右的创新周期、30年左右的建筑周期、10年左右的设备投资周期和3年左右的存货... 2018-08-28 11:06 近年中国经济增速换档的典型事实先后出现：2008年前后越过了刘易斯拐点，2012年劳动年龄人口开始净减少，2014年房地产周期投资长周期拐点出现（20-50岁适龄购房人群达到峰值）。从国际经验上看，房产税既未起来稳定市场运行的作用，也无法防范房地产泡沫的产生和破灭。现实中的经济运行周期由多股商业周期力量叠加而成：70年左右的人口周期、60年左右的创新周期、30年左右的建筑周期、10年左右的设备投资周期和3年左右的存货周期等。投资用途的货币主要流向以下领域：需求旺盛导致销售规模上升的行业、技术进步可以降低成本的行业、具有定价能力且供求状况良好的行业。货币流向多的领域不一定引发价格上涨，涨价的产品一般具有以下属性：1、具备涨价的条件：供给弹性小、需求旺盛、生命周期长；2、具备涨价的能力：定价能力强，行业集中度高；3、具有涨价的动力：技术进步速度慢。符合上述条件的主要是资源、能源、土地、农产品、劳动力、食品等。汇率的影响因素包括：两国相对通胀率、贸易差额、两国利差（或货币政策）、两国经济增速和风险因素等。长期贸易顺差国有助于一国货币保持强势，但并非所有国家如此，一些货币表现弱势，主要有两个原因：一是高通胀；二是发生危机。如果一国货币是国际货币，该国货币天然更坚挺，一方面是新增需求；另一方面，一国维持国际货币的意愿也是一种激励。人民币当前面临三大支撑和三大压力。三大支撑是贸易顺差、物价稳定和人民币国际化程度增强；三大压力：一是当前人民币预期不稳，二是美国加息周期带来的美元升值可能性，三是经济增速换档失败导致的大幅贬值风险。中国股票市场的工具性：1990年是为了与股份制改革相配套，1998年发展股票市场是为国企脱困解决融资难问题，2007年是扩大直接融资，实现全流通，支持中小企业融资，当前是国企改革，股权融资支持转型创新。2015年上半年牛市并不是经济基本面发动的，而是被经济转型（创业板牛市）和新一轮改革（主板牛市）预期所推动的，并有资金面的配合。这轮股灾的根本原因是有毒资产（部分高估值小盘股）加杠杆（从两融到伞形信托和场外配资），导致市场微观结构恶化。 近年中国经济增速换档的典型事实先后出现：2008年前后越过了刘易斯拐点，2012年劳动年龄人口开始净减少，2014年房地产周期投资长周期拐点出现（20-50岁适龄购房人群达到峰值）。 从国际经验上看，房产税既未起来稳定市场运行的作用，也无法防范房地产泡沫的产生和破灭。 现实中的经济运行周期由多股商业周期力量叠加而成：70年左右的人口周期、60年左右的创新周期、30年左右的建筑周期、10年左右的设备投资周期和3年左右的存货... 2018-08-28 11:06 近年中国经济增速换档的典型事实先后出现：2008年前后越过了刘易斯拐点，2012年劳动年龄人口开始净减少，2014年房地产周期投资长周期拐点出现（20-50岁适龄购房人群达到峰值）。从国际经验上看，房产税既未起来稳定市场运行的作用，也无法防范房地产泡沫的产生和破灭。现实中的经济运行周期由多股商业周期力量叠加而成：70年左右的人口周期、60年左右的创新周期、30年左右的建筑周期、10年左右的设备投资周期和3年左右的存货周期等。投资用途的货币主要流向以下领域：需求旺盛导致销售规模上升的行业、技术进步可以降低成本的行业、具有定价能力且供求状况良好的行业。货币流向多的领域不一定引发价格上涨，涨价的产品一般具有以下属性：1、具备涨价的条件：供给弹性小、需求旺盛、生命周期长；2、具备涨价的能力：定价能力强，行业集中度高；3、具有涨价的动力：技术进步速度慢。符合上述条件的主要是资源、能源、土地、农产品、劳动力、食品等。汇率的影响因素包括：两国相对通胀率、贸易差额、两国利差（或货币政策）、两国经济增速和风险因素等。长期贸易顺差国有助于一国货币保持强势，但并非所有国家如此，一些货币表现弱势，主要有两个原因：一是高通胀；二是发生危机。如果一国货币是国际货币，该国货币天然更坚挺，一方面是新增需求；另一方面，一国维持国际货币的意愿也是一种激励。人民币当前面临三大支撑和三大压力。三大支撑是贸易顺差、物价稳定和人民币国际化程度增强；三大压力：一是当前人民币预期不稳，二是美国加息周期带来的美元升值可能性，三是经济增速换档失败导致的大幅贬值风险。中国股票市场的工具性：1990年是为了与股份制改革相配套，1998年发展股票市场是为国企脱困解决融资难问题，2007年是扩大直接融资，实现全流通，支持中小企业融资，当前是国企改革，股权融资支持转型创新。2015年上半年牛市并不是经济基本面发动的，而是被经济转型（创业板牛市）和新一轮改革（主板牛市）预期所推动的，并有资金面的配合。这轮股灾的根本原因是有毒资产（部分高估值小盘股）加杠杆（从两融到伞形信托和场外配资），导致市场微观结构恶化。 2015-2022年中国制造业发展趋势预测 纺织、造纸、食品、森林工业等劳动密集型产业延续回落； 双汇？ 冶金、电力、煤炭、建材、石油、化工产业2014年前后出现峰值，之后逐渐回落；工业化后期，石油工业受国内需求带动效应较强，化学工业在细分行业中仍存在较大升级空间； 已经2018年，如何验证？国投、川投、长电？万华化学？ 金属制品、机械制造、交通运输设备制造、电气机械及器材制造、电子及通信设备制造所占比重继续上升； ... 2018-07-20 21:44 2015-2022年中国制造业发展趋势预测纺织、造纸、食品、森林工业等劳动密集型产业延续回落；双汇？冶金、电力、煤炭、建材、石油、化工产业2014年前后出现峰值，之后逐渐回落；工业化后期，石油工业受国内需求带动效应较强，化学工业在细分行业中仍存在较大升级空间；已经2018年，如何验证？国投、川投、长电？万华化学？金属制品、机械制造、交通运输设备制造、电气机械及器材制造、电子及通信设备制造所占比重继续上升；潍柴？工业化率持续下降，2022年30.9%。 经济转型，实现制造业结构升级，是要实现制造业与生产性服务业融合发展。 资本和技术密集型制造业更依赖通信服务、商务服务、金融保险、技术研发等知识密集型生产性服务业，劳动密集型制造业更依赖运输仓储等传统生产性服务业。 因为在产业结构升级的过程中，是劳动密集型产业向资本和技术密集型产业转移的过程，所以知识密集型生产性服务业在制造业投入中的比重不断上升，传统生产性服务业在制造业投入中的比重不断下降。 2018-06-29 21:07 经济转型，实现制造业结构升级，是要实现制造业与生产性服务业融合发展。资本和技术密集型制造业更依赖通信服务、商务服务、金融保险、技术研发等知识密集型生产性服务业，劳动密集型制造业更依赖运输仓储等传统生产性服务业。因为在产业结构升级的过程中，是劳动密集型产业向资本和技术密集型产业转移的过程，所以知识密集型生产性服务业在制造业投入中的比重不断上升，传统生产性服务业在制造业投入中的比重不断下降。 货币供给增加主要流向三种行业： 1、需求旺盛导致销售规模上升的行业： 格力电器在城镇化率70%以前，随着全球温室效应，需求不断增加，销售规模上升。 2、技术进步可降低成本的行业： 宇通客车的新能源汽车毛利率较传统汽车高；潍柴动力升级国六的新款发动机。 3、具有定价能力且供求状况良好的行业： 双汇发展的产品无法快速大规模提高产量，技术进步也较工业品领域慢，可靠高端产品、提价的方式增长利润。 2018-06-10 10:48 货币供给增加主要流向三种行业：1、需求旺盛导致销售规模上升的行业：格力电器在城镇化率70%以前，随着全球温室效应，需求不断增加，销售规模上升。2、技术进步可降低成本的行业：宇通客车的新能源汽车毛利率较传统汽车高；潍柴动力升级国六的新款发动机。3、具有定价能力且供求状况良好的行业：双汇发展的产品无法快速大规模提高产量，技术进步也较工业品领域慢，可靠高端产品、提价的方式增长利润。